近期，我国发布了20条重磅措施来促进消费，扩大内需成为下半年的首要任务. 对于这些具体的落地措施，我们应该如何看待呢？同时，在当前的消费板块中，还有哪些上市公司处于估值洼地呢？国君消费生力君八大行业首席通过电话会议，将为您解读相关情况.

重点关注食品饮料/美妆板块

在顺周期崛起的趋势下，我们应该把握好白酒等顺周期品种的投资机会. 白酒板块目前处于三重低点：低估值、低预期、低持仓，其价值凸显. 值得重点增持的有五粮液、迎驾贡酒、泸州老窖、今世缘、茅台、金徽酒、洋河等；而超跌标的则包括水井坊、山西汾酒、舍得酒业、老白干酒等. 在港股市场上，珍酒李渡也是一个值得关注的标的。当前，我们持续强调乐观看待白酒，因为宏观政策利好预期和情绪修复，以及白酒Q2微观结构改善的因素都在支持白酒行业的发展. 同时，啤酒和大众品也是受益场景恢复的板块，值得关注的有青岛啤酒、燕京啤酒、华润啤酒、绝味食品、承德露露、恰恰食品等.

美妆行业整体回暖

618美妆大盘整体回暖的势头好于预期. 目前，该行业正处于预期底部，数据好转有望催化情绪的提升. 我们建议重点关注具有高增长和确定性的品牌标的，以及存在边际改善机会的低估值标的. 当前时点持续推荐的有珀莱雅、巨子生物，以及福瑞达、水羊股份、丸美股份等.

关注免税、酒店、跨境电商和黄金珠宝

国君社服/零售刘越男重点关注市内免税店政策，这是最值得关注的近期政策. 中免、王府井、百联股份将受益，其他地区的一些百货零售公司也有望受到情绪的带动. 此外，酒店、跨境电商和黄金珠宝的恢复数据仍然表现强势。随着暑期的临近，酒店revpar已经恢复至2019年比例的新高，预计价格将长期维持在高位。海外消费的韧性凸显，中国产业链在出海方面具有明显的价格优势，品牌化进程也在顺利推进。因此，我们需要关注亚马逊平台上PD后的数据走势，预计第四季度将迎来数据旺季. 此外，黄金首饰也是一个值得关注的领域.

总结

在未来的促消费措施中，内需扩大成为了下半年的首要任务. 在投资方面，食品饮料/美妆板块是重点关注的对象，包括白酒、啤酒、大众品以及美妆行业. 此外，还需要关注免税、酒店、跨境电商和黄金珠宝等领域。根据具体情况，选择具有增长潜力和确定性的标的进行投资，同时也要注意估值洼地的公司。国君消费生力君八大行业首席将为您解读相关信息，帮助您做出更明智的投资决策. 。